Вот почему Vallourec (EPA:VK) несет значительное долговое бремя
Говард Маркс красиво сформулировал это, сказав, что вместо того, чтобы беспокоиться о волатильности цен на акции, «Возможность постоянных убытков — это риск, о котором я беспокоюсь… и каждый практичный инвестор, которого я знаю, беспокоится». Когда мы думаем о том, насколько рискованной является компания, нам всегда нравится смотреть на использование ею долга, поскольку долговая перегрузка может привести к краху. Важно отметить, что Vallourec S.A. (EPA:VK) имеет задолженность. Но должны ли акционеры беспокоиться об использовании долга?
Когда долг становится проблемой?
Долг — это инструмент, помогающий бизнесу расти, но если бизнес не в состоянии расплатиться со своими кредиторами, он существует на их милости. В худшем случае компания может обанкротиться, если не сможет расплатиться со своими кредиторами. Однако более обычная (но все же дорогая) ситуация — это когда компания должна разбавлять акционеров по низкой цене акций просто для того, чтобы взять долг под контроль.
Конечно, многие компании используют заемные средства для финансирования роста без каких-либо негативных последствий. Когда мы изучаем уровни долга, мы сначала рассматриваем как денежные средства, так и уровни долга вместе.
См. наш последний анализ Vallourec
Каков чистый долг Vallourec?
Изображение ниже, на которое вы можете щелкнуть для получения более подробной информации, показывает, что долг Vallourec на конец июня 2022 года составлял 1,75 млрд евро, что меньше, чем 1,91 млрд евро за год. Однако у него также было 365,3 млн евро наличными, поэтому его чистый долг составляет 1,39 млрд евро.
ENXTPA:VK Долг к капиталу История 28 сентября 2022 г.Взгляд на обязательства Vallourec
Увеличив масштаб последних данных баланса, мы видим, что у Vallourec были обязательства в размере 1,64 млрд евро, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, и обязательства в размере 1,9 евро.6b из-за этого. Взамен этих обязательств у него были денежные средства в размере 365,3 млн евро, а также дебиторская задолженность на сумму 692,4 млн евро со сроком погашения в течение 12 месяцев.
Таким образом, его обязательства на 2,55 млрд евро больше, чем его денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность вместе взятые.
Учитывая, что этот дефицит на самом деле превышает рыночную капитализацию компании в 2,30 миллиарда евро, мы считаем, что акционерам действительно следует следить за уровнем долга Vallourec, как родителю, наблюдающему, как его ребенок впервые катается на велосипеде. В сценарии, когда компании пришлось бы быстро очищать свой баланс, кажется вероятным, что акционеры пострадают от значительного размывания.
Мы измеряем долговую нагрузку компании по отношению к ее доходной способности, рассматривая ее чистый долг, разделенный на ее прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), и вычисляя, насколько легко ее прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) покрывается его процентные расходы (процентное покрытие). Таким образом, мы учитываем как абсолютную сумму долга, так и процентные ставки, выплачиваемые по нему.
Отношение долга к EBITDA компании Vallourec составляет 3,0, а ее EBIT покрывает процентные расходы в 3,2 раза.
Это говорит о том, что, хотя уровень долга значителен, мы не стали бы называть его проблематичным. Хорошей новостью является то, что Vallourec увеличила свой EBIT на 79%% за последние двенадцать месяцев. Подобно любящим объятиям матери новорожденного, такой рост укрепляет устойчивость, давая компании более прочные позиции для управления своим долгом. При анализе уровней долга баланс является очевидным местом для начала. Но именно будущие доходы больше, чем что-либо другое, будут определять способность Vallourec поддерживать здоровый баланс в будущем. Поэтому, если вы хотите узнать, что думают профессионалы, вам может быть интересен этот бесплатный отчет о прогнозах прибыли аналитиков.
Но наше последнее соображение также важно, потому что компания не может погасить долг бумажной прибылью; ему нужны холодные твердые деньги. Поэтому мы всегда проверяем, какая часть EBIT переводится в свободный денежный поток. За последние два года Валлорек сжег много денег. Хотя инвесторы, несомненно, ожидают изменения этой ситуации в надлежащее время, это явно означает, что использование долга более рискованно.
Наше мнение
Мы бы даже сказали, что преобразование Vallourec EBIT в свободный денежный поток разочаровало. Но, по крайней мере, это довольно приличный рост его EBIT; это обнадеживает. В целом, мы считаем справедливым сказать, что у Vallourec достаточно долга, чтобы балансовые отчеты были сопряжены с некоторыми реальными рисками. Если все пойдет хорошо, это может окупиться, но обратной стороной этого долга является больший риск необратимых убытков. При анализе уровней долга баланс является очевидным местом для начала. Но в конечном итоге каждая компания может содержать риски, которые существуют за пределами баланса. Например, мы определили 2 предупреждающих знака для Vallourec , о которых вы должны знать.
Если после всего этого вы больше заинтересованы в быстрорастущей компании с солидным балансовым отчетом, то без промедления ознакомьтесь с нашим списком акций роста чистой денежной наличности.
Оценка — это сложно, но мы помогаем сделать ее проще.
Узнайте, является ли Vallourec потенциально переоцененной или недооцененной, изучив наш всесторонний анализ, который включает оценки справедливой стоимости, риски и предупреждения, дивиденды, инсайдерские операции и финансовое состояние.
Посмотреть бесплатный анализ
Есть отзывы об этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую по номеру . В качестве альтернативы отправьте электронное письмо в редакцию (at) Simplywallst.com.
Эта статья от Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии, основанные на исторических данных и прогнозах аналитиков, используя только беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены для предоставления финансовых рекомендаций. Это не является рекомендацией покупать или продавать какие-либо акции и не принимает во внимание ваши цели или ваше финансовое положение.
Мы стремимся предоставить вам долгосрочный целенаправленный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние объявления компаний, чувствительные к ценам, или качественные материалы. У компании Simply Wall St нет позиций ни в одной из упомянутых акций.
Loloi Victoria VK-15 Традиционный коврик с крючками – Annie & El
- Описание
- О
- Время выполнения
- Чистка и уход
- Возвраты и повреждения
Благодаря тщательно продуманному сочетанию традиционного рисунка, текстуры и мягких цветов коллекция Victoria предлагает традиционные ковры для современного дома. Аккуратно связанный крючком из 100% шерсти, каждый дизайн Victoria подчеркнут петлевой текстурой.
Характеристики:
- Коллекция: Виктория
- Дизайн: ВК-15
- Цвета: Темно-серый/Светло-серый (Уголь), Слоновая кость/Табачный (Коричневый), Красный/Мульти (красный), Ржавчина/Слоновая кость (Ржавчина), Бирюзовый/Мульти (бирюзовый)
- Материал: 100% шерсть
- Конструкция: Крючок
- Основа: Хлопковая парусина
-
- Высота ворса: 0,75 (прибл.
) - Вес: 1,69 (фунта)
- Способ доставки: Небольшая посылка
- Происхождение: Индия
)Коврики и подушки Loloi предназначены для очень особенных людей. Люди, которые одержимы цветом и текстурой; людям, которые хотят красиво оформленные коврики и декоративные подушки, которые будут отлично смотреться сейчас ___ и через десятилетия.
Вот почему наш подход прост, но продуман: создавайте ковры и подушки для современных домов и воплощайте их в жизнь с многовековым мастерством. Loloi гордится партнерством с GoodWeave, некоммерческой компанией, которая проводит аудит наших заводов в Индии. Это гарантирует, что для изготовления наших ковров не используется детский, принудительный или подневольный труд.
Товары в наличии будут отправлены в течение 7-10 рабочих дней с даты заказа.
Если товар находится в стадии ожидания, мы уведомим вас с ETA. Мы оставим ваш заказ в силе, если только мы не получим от вас иного ответа. Вы можете отменить подписку в любое время до дня ее отправки.
Товары Loloi будут доставлены вам напрямую со склада нашего поставщика в Далласе, штат Техас, по усмотрению перевозчика. Все общение останется между вами и нами. Мы вышлем вам подтверждение доставки с номером отслеживания, как только ваш заказ будет отправлен.
Точечная очистка:
- Никогда не трите пролитую жидкость, так как она глубже впитается в ковер. Промокните чистой белой тканью.
- На шерстяных коврах используйте теплую воду или жидкость для чистки шерсти, чтобы удалить остатки пятен.
- На синтетических коврах используйте Fantastic или 409 для удаления жирных и стойких пятен.
- На ковриках из травы из натурального волокна используйте теплую воду, чтобы удалить остаточные пятна.
- Всегда используйте чистую воду, чтобы удалить остатки чистящего средства, и сухие полотенца, чтобы впитать оставшуюся влагу.
Профессиональная уборка:
- Всегда пользуйтесь услугами профессионального специалиста по чистке ковров. Чистка ковра ручной работы отличается от чистки ковра от стены до стены.
- Осмотрите ковер чистящим средством перед чисткой. Получите подписанный чек и гарантию на работу до того, как работа будет выполнена.
- Продлите срок службы вашего коврика:
- Мы рекомендуем подкладывать коврик под каждый коврик.
- Накладка для коврика продлевает срок службы вашего ковра, поскольку она поглощает износ от трения между полом и ковром.
- Они помогают избежать несчастных случаев из-за скольжения на движущихся ковриках и спотыканий о загнутые края.
- Они обеспечивают дополнительную амортизацию для ваших ног на твердых поверхностях.
*Особые инструкции для ковров с вискозой:
- Хотя вискоза придает ковру сильный блеск, блеск и мягкость, это материал, изготовленный из древесной массы, которая расщепляется и превращается в волокна. Эти волокна гораздо более нежные, чем шерсть, и их не рекомендуется использовать для зон с интенсивным движением, домашних животных или уборки пылесосом.
- Поскольку вискоза не такая прочная, как шерсть, и представляет собой гораздо более тонкое волокно, она будет очень легко прорастать и линять.
- Sprouting Волокна вискозы можно тщательно обрезать даже с окружающим ворсом. НЕ тяните и не отрывайте волокна вискозы, так как они выпадут и повредят изделие.
- НЕ рекомендуется пылесосить вискозный ковер. Однако, если необходима уборка пылесосом, следует использовать только ручную насадку с низким уровнем всасывания.
Конструкция ковров из вискозы:
- Коврики из вискозы изготовлены из волокон древесной целлюлозы, которые легко впитывают влагу, поэтому чистка не рекомендуется.
- Если необходима чистка, предпочтительнее сухая чистка. Тем не менее, всегда сначала проверяйте чистящее средство, так как некоторые агрессивные химикаты могут вызвать обесцвечивание волокон.
- НЕ очищайте водой, так как волокна целлюлозы желтеют или обесцвечиваются при намокании и могут оставлять пятна после очистки.
- Светлые цвета более восприимчивы к окрашиванию, а на больших однотонных участках легче окрашиваются.
- Не размещайте ковры из вискозы в местах с интенсивным движением, чтобы свести к минимуму потребность в чистке.
Мы хотим, чтобы вы любили свою продукцию Loloi так же сильно, как и мы!
Возврат:
Если вы не полностью удовлетворены покупкой своего ковра, пожалуйста, сообщите нам в течение 21 дня с момента покупки для получения разрешения на возврат. Любой ковер, возвращенный без разрешения, будет отклонен. При возврате ковра Loloi взимается комиссия в размере 20%, а также все расходы по доставке.
Loloi не принимает возврат подушек и пледов по санитарным причинам.
Заявления о возмещении ущерба:
Пожалуйста, проверяйте все поступающие товары во время доставки.
Если возможно, обратите внимание на повреждение транспортной квитанции.
Пожалуйста, сделайте несколько фотографий с разных ракурсов, а также фотографии упаковки в том виде, в котором вы ее получили, так как это очень важно для иска о возмещении ущерба.
Вы должны уведомить нас в течение 2 дней с момента получения любых/всех требований о возмещении ущерба.
